El economista Ricardo Arriazu, uno de los asesores más influyentes del presidente Javier Milei, lanzó duras críticas al equipo económico durante un panel organizado por la Cámara de Agentes de Bolsa. Arriazu cuestionó las decisiones tomadas tras la liberación del cepo cambiario y advirtió sobre los riesgos que enfrenta la economía argentina bajo el actual esquema de bandas acordado con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Según Arriazu, el Banco Central cuenta con reservas líquidas por USD 25.000 millones y vencimientos de apenas USD 1.800 millones hasta fin de año, lo que le otorga suficiente capacidad para sostener el tipo de cambio dentro de la banda establecida, cuyo techo ronda los $1.460. "El Gobierno está comprometido a que el dólar no supere el techo de la banda y tiene de sobra para evitarlo. Todo el mundo tendría que estar haciendo carry trade, pero no lo hacen porque falta confianza", afirmó el economista.

Arriazu explicó que la política monetaria cambió en un momento crítico, pasando de tasas fijadas por el Banco Central a un sistema de licitaciones de pesos. Este ajuste, según el especialista, generó una caída abrupta en las tasas de interés y desató una fuerte volatilidad en el mercado cambiario. "Creyeron que los $15,5 billones en LEFI iban a ir a títulos públicos, pero solo entraron $5 billones y los $10 restantes derrumbaron la tasa de interés justo cuando subía el dólar. Ahí se desató el infierno", relató.

El economista también señaló que el dólar no puede flotar libremente en Argentina debido a su función como unidad de cuenta, y que el esquema de bandas generó más inflación de la esperada. La economía, según Arriazu, tocó un techo en febrero y desde entonces muestra signos de contracción. El riesgo país se mantiene elevado, en torno a los 850 puntos, reflejando la desconfianza de los inversores sobre la capacidad del país para implementar cambios sostenibles.

Arriazu proyectó un aumento de la cosecha para 2026, estimado en USD 6.000 millones, gracias a la recuperación de la humedad de los suelos tras las inundaciones. Este contexto podría aliviar la presión sobre el mercado cambiario y mejorar la confianza de los inversores. Sin embargo, advirtió que el principal problema sigue siendo político: "Más que riesgo K, yo diría que es directamente riesgo argentino. Mucho más cuando vemos cómo el Congreso aprueba leyes que sólo buscan empujar a un nuevo default".

El economista concluyó que, aunque existen condiciones favorables para el carry trade y la estabilidad cambiaria, la falta de confianza política y la volatilidad legislativa continúan siendo los principales obstáculos para la recuperación económica. De cara a 2026, Arriazu se muestra moderadamente optimista, pero insiste en la necesidad de estabilidad y credibilidad para atraer inversiones y consolidar el crecimiento.