El gobierno argentino, encabezado por Javier Milei, alcanzó un acuerdo financiero con Estados Unidos que contempla un swap de USD 20.000 millones, la compra de bonos argentinos y la posibilidad de un crédito stand-by a través del Fondo de Estabilización Cambiaria. El anuncio, realizado por el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, se produce en un contexto de alta volatilidad cambiaria y presión sobre las reservas del Banco Central, y está condicionado al resultado de las elecciones generales de octubre.

Las negociaciones, que se intensificaron durante el fin de semana tras una fuerte caída de reservas y jornadas de incertidumbre en los mercados, involucraron tanto canales diplomáticos como técnicos y de lobby informal. El respaldo de Estados Unidos fue interpretado como una señal positiva por los mercados financieros, generando una caída del riesgo país y una recuperación de los bonos argentinos.

El swap de USD 20.000 millones permitirá incrementar las reservas brutas del Banco Central, aunque no impactará directamente en las reservas netas, ya que el monto recibido se contabiliza como un pasivo. Según economistas consultados, el swap se activaría por tramos y requeriría el pago de intereses, lo que implica que solo la parte activada sería líquida y utilizable para intervenciones en el mercado cambiario o pagos de deuda.

El acuerdo también incluye la posibilidad de que el Tesoro estadounidense compre bonos argentinos en dólares y otorgue un crédito stand-by, medidas que buscan blindar el programa económico de Milei y facilitar el acceso a los mercados internacionales. Sin embargo, la ejecución de este paquete está supeditada a la gobernabilidad del oficialismo y a la capacidad de Milei para negociar acuerdos políticos con gobernadores y el Congreso, aspectos que Estados Unidos considera clave para garantizar la estabilidad y el repago de la deuda.

En paralelo, persiste la presión de Washington para que Argentina desarme el swap vigente con China, en línea con los intereses geopolíticos de la administración Trump, que busca reducir la influencia asiática en la región. El swap con China, vigente desde 2009 y renovado por sucesivos gobiernos, podría ser reemplazado por el nuevo acuerdo con Estados Unidos, aunque aún no se han definido los términos finales.

El respaldo internacional recibido por Argentina esta semana es considerado inédito y estratégico, pero no modifica las metas de reservas netas exigidas por el Fondo Monetario Internacional. Economistas advierten que, si bien el swap no tiene un impacto directo en las reservas netas, contribuye a mejorar la capacidad de pago y la confianza de los mercados, factores esenciales para la estabilidad económica y política en el corto plazo.

El futuro del acuerdo dependerá del resultado electoral y de la capacidad del gobierno argentino para consolidar mayorías legislativas y avanzar en reformas estructurales, en un escenario marcado por la competencia política y la necesidad de reconstruir la confianza con actores clave del sistema político.