Argentina activó recientemente un tramo del swap de monedas con Estados Unidos, una operación que ha generado repercusiones tanto en el mercado local como internacional. El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, confirmó que el Banco Central argentino utilizó parte de la línea de swap de US$ 20.000 millones para devolver los dólares que el Tesoro norteamericano había empleado en intervenciones cambiarias previas a las elecciones legislativas. Además, una porción de estos fondos se destinó al pago de compromisos con el Fondo Monetario Internacional (FMI).

El acuerdo, presentado como un respaldo económico y político de Estados Unidos al gobierno de Javier Milei, ha sido celebrado por funcionarios norteamericanos como una "oportunidad generacional" para fortalecer alianzas en América Latina. Bessent destacó que, a diferencia de otros rescates, el gobierno estadounidense obtuvo ganancias con la operación y subrayó la importancia de estabilizar la economía argentina en un contexto de volatilidad regional.

Sin embargo, los detalles del swap permanecen bajo estricta confidencialidad. El ministro de Economía argentino, Luis Caputo, se negó a revelar los términos del acuerdo, citando cláusulas de confidencialidad. Esta falta de transparencia ha generado incertidumbre entre analistas y operadores del mercado, quienes advierten sobre los desafíos que enfrenta el Banco Central para cumplir con los compromisos de acumulación de reservas exigidos por el FMI. De hecho, el BCRA debe sumar US$ 9.000 millones antes de fin de año y afrontar pagos significativos en enero, incluyendo US$ 4.500 millones a bonistas y vencimientos de deuda en pesos por $85 billones en los próximos 90 días.

El mercado argentino reaccionó con optimismo moderado tras la confirmación del swap, aunque la tendencia positiva se ha ido atenuando. El BCRA logró sumar US$ 95 millones a las reservas, mientras que los bonos argentinos subieron y el riesgo país bajó a 598 puntos básicos, el menor nivel desde enero. No obstante, persisten dudas sobre la sostenibilidad de la estrategia oficial y el impacto de la operación en las reservas netas del país.

En este contexto, el gobierno argentino ha reiterado la continuidad del sistema de bandas cambiarias y la prioridad de renegociar la deuda en pesos, postergando la apertura total del cepo cambiario para las empresas. Analistas consideran que el swap con Estados Unidos representa un alivio temporal, pero advierten sobre los riesgos futuros y la necesidad de mayor transparencia en las negociaciones internacionales. El acuerdo, en definitiva, refuerza el apoyo geopolítico de Estados Unidos a la administración de Milei, pero deja abiertas interrogantes sobre el rumbo económico de Argentina y su capacidad para cumplir con los compromisos internacionales.