La economía argentina atraviesa una etapa de alta volatilidad en el mercado cambiario, marcada por la proximidad de las elecciones legislativas del 26 de octubre y la intervención financiera inédita de Estados Unidos. Diversos economistas advierten que la presión sobre el dólar oficial y la falta estructural de reservas podrían derivar en una devaluación significativa tras los comicios.

Carlos Melconian, ex titular del Banco Nación, señaló que "no es que hay olor a devaluación, hay números que lo reflejan" y estimó que el dólar oficial debería estar más caro, incluso llegando a $2.000. Melconian también cuestionó el acuerdo entre el gobierno de Javier Milei y la administración de Donald Trump, calificándolo como una "incursión cuasi colonial" y advirtiendo que la información sobre el swap de US$20.000 millones es confusa y no suficiente para disipar la incertidumbre.

Por su parte, Martín Redrado, presidente de la Fundación Capital y ex titular del Banco Central, destacó que la asistencia financiera de Estados Unidos responde a la competencia geopolítica con China y busca estabilizar el mercado cambiario hasta las elecciones. "La intervención actual busca generar tranquilidad hasta el próximo 26 de octubre, pero el horizonte económico solo se extiende hasta esa fecha", afirmó Redrado, quien también subrayó la necesidad de reformas profundas en política fiscal, exportadora y logística para evitar que el país beneficie solo a sectores resilientes como energía, minería y agronegocios.

Iván Cachanosky, otro economista consultado, coincidió en que la ayuda externa "puede servir para comprarte tiempo, pero no te compra un futuro". Cachanosky remarcó que la estrategia oficial priorizó la desinflación mediante un tipo de cambio bajo y tasas de interés altas, lo que ha afectado negativamente el nivel de actividad económica. Además, advirtió que la volatilidad persistirá hasta después de las elecciones y que el futuro del régimen cambiario dependerá del resultado electoral y de la capacidad de implementar reformas estructurales.

En este contexto, los analistas coinciden en que la acumulación de reservas es insuficiente, con un ratio reservas/PIB del 6%, muy por debajo del promedio regional. Las reservas brutas incluyen elementos no disponibles, como el swap con China, lo que las vuelve "reservas mentirosas" según Redrado. El debate sobre el régimen cambiario y la necesidad de una agenda parlamentaria que impulse transformaciones profundas será clave para el futuro económico del país.

Las perspectivas para la economía argentina siguen siendo inciertas y dependen de acuerdos políticos y de la capacidad de implementar reformas que permitan una mayor inclusión y sostenibilidad. La intervención de Estados Unidos ha generado expectativas, pero los economistas advierten que sin cambios estructurales, el país corre el riesgo de beneficiar solo a una parte de la población y de enfrentar nuevas tensiones cambiarias en el corto plazo.