El mercado de créditos hipotecarios UVA en Argentina experimenta una reactivación significativa en noviembre de 2025, tras años de parálisis y condiciones restrictivas. Dos de los principales bancos privados, BBVA e ICBC, anunciaron reducciones en sus tasas de interés, mientras que el Banco Nación, principal actor público, optó por un incremento en su línea hipotecaria. Estos movimientos se producen en un contexto de expectativas renovadas tras las elecciones y una inflación que, aunque descendente, sigue siendo elevada en comparación con los países vecinos.

El BBVA bajó su tasa preferencial del 10,9% al 7,5%, dirigida a clientes con altos ingresos que acreditan sus haberes en la entidad. Por su parte, el ICBC redujo su tasa del 13% al 11% para clientes preferenciales, con ingresos mínimos de $1.100.000 y posibilidad de sumar ingresos familiares. En contraste, el Banco Nación elevó su tasa de 4,5% a 6%, manteniéndose como la más baja del sistema, pero endureciendo los requisitos de scoring para acceder al crédito. "La tasa inicial de 4,5% había quedado como la más baja del sistema, en contraste con los valores de entre 10% y 17% que aplican las entidades privadas tras sus últimos ajustes", señalaron fuentes del sector.

A pesar de estas reducciones, el promedio de tasas en Argentina se ubica en 11,5%, más del doble que en Chile (5,2%) y Uruguay (3,8%-4,5%). El economista Daniel Bryn explicó: "En la región, la lógica es parecida: la cuota se actualiza por inflación más una tasa real fija o semifija. Argentina usa la UVA, Chile la UF y Uruguay la UI. En todos los casos, la idea permite que la cuota inicial sea baja y el crédito, accesible". Sin embargo, la alta volatilidad inflacionaria argentina representa un riesgo adicional para los tomadores de crédito, ya que el capital adeudado se ajusta por inflación, lo que puede duplicar la deuda en caso de un rebrote inflacionario.

El repunte de los créditos hipotecarios es notable: en octubre, los bancos otorgaron préstamos por US$370 millones y se estima que 40.000 nuevos propietarios accedieron a vivienda en 2025. El crédito hipotecario representa apenas el 0,5% del PBI argentino, lejos del 30% de Chile. El precio del metro cuadrado, tras caer hasta 35% en dólares entre 2018 y 2023, comenzó una recuperación gradual en 2024 y 2025, lo que incentiva la demanda y la toma de créditos.

Analistas y operadores inmobiliarios advierten sobre los riesgos de descalce entre ingresos y UVA, shocks inflacionarios y posibles cambios regulatorios. "Si la desinflación continúa, el crédito UVA se vuelve previsible y manejable, como ocurre en Chile o Uruguay", afirmó Bryn. El Gobierno proyecta una inflación de un dígito recién para 2027, aunque mantiene expectativas optimistas para 2026. En este escenario, la estabilidad macroeconómica y la evolución de las tasas serán determinantes para consolidar la tendencia de recuperación en el mercado hipotecario argentino.