El Gobierno argentino ha dado un giro en su política cambiaria y de reservas internacionales en las últimas semanas, en medio de crecientes presiones del mercado y del Fondo Monetario Internacional (FMI). Tras anunciar un programa de acumulación de reservas, el Tesoro se vio obligado a vender dólares para frenar la suba del tipo de cambio, una medida que refleja la preocupación oficial por el impacto de la devaluación en la inflación, que muestra señales de repunte.

Durante la semana, el Tesoro vendió USD 150 millones, mientras que el volumen operado el viernes alcanzó los USD 610 millones, más del triple de lo habitual tras las elecciones. "El Gobierno anuncia acumulación de reservas para calmar al FMI y los acreedores, pero vende dólares para controlar el precio. El temor a la inflación pesa más que la consistencia del plan", señalan analistas. El FMI, por su parte, exige que se compren reservas para asegurar el pago de la deuda, especialmente ante el vencimiento de USD 4.500 millones en enero, lo que genera dudas sobre la capacidad del país para afrontar sus compromisos.

El Banco Central modificó el esquema de bandas cambiarias, que ahora se ajustan según la inflación, abandonando el ajuste fijo del 1% mensual. Esta decisión busca evitar el atraso cambiario y mejorar la previsibilidad, aunque algunos economistas advierten que la indexación podría acelerar la inflación. "La indexación del tipo de cambio puede retroalimentar el aumento de precios", advierte Prensa Obrera, mientras que el Gobierno sostiene que la demanda de dinero permitirá absorber la emisión sin impacto inmediato en los precios.

En el plano político, la falta de una coalición sólida complica la aprobación de reformas estructurales, como la laboral y la impositiva. El oficialismo logró aprobar el Presupuesto 2026, pero no pudo avanzar con la derogación de leyes clave, lo que tensiona la relación con sus aliados. Analistas internacionales, como J.P. Morgan y Morgan Stanley, observan señales de mayor orden macroeconómico y recomiendan cautela, destacando que la acumulación efectiva de reservas y el cumplimiento de metas fiscales serán determinantes para consolidar la estabilidad y recuperar el acceso al crédito internacional.

Sectores sindicales y opositores critican la agenda "antiobrera" del Gobierno y alertan sobre el impacto de las reformas en salarios y empleo. La situación plantea un escenario de desafíos para 2026, donde la capacidad de negociación y la consistencia de la política económica serán claves para evitar una nueva crisis y sostener la recuperación.