El gobierno de Javier Milei ha implementado un nuevo esquema cambiario en Argentina, que establece bandas de flotación para el dólar entre $1.000 y $1.400. Este cambio, diseñado en colaboración con el Fondo Monetario Internacional (FMI), busca estabilizar la economía tras meses de crisis cambiaria y pérdida de reservas internacionales.

El Banco Central intervendrá únicamente si el dólar alcanza los extremos de la banda, lo que ha generado un debate sobre los riesgos y beneficios de esta política. En su primera semana de vigencia, el dólar oficial cerró en $1.179, mientras que los precios al consumidor registraron un aumento del 12%, con proyecciones de inflación superiores al 4% mensual para abril y mayo.

El esquema también incluye una flexibilización parcial del cepo cambiario, permitiendo a las personas acceder al mercado de divisas, aunque las empresas aún enfrentan restricciones para girar utilidades al exterior. Además, el gobierno ha presionado a los exportadores agrícolas para que liquiden sus cosechas antes de julio, cuando se restablecerán las retenciones a la soja.

Economistas como Jorge Vasconcelos han advertido sobre los riesgos de mantener el dólar cerca del piso de la banda, lo que podría aumentar las tasas de interés y reducir la competitividad económica. Por otro lado, el FMI ha respaldado el esquema como parte de un plan más amplio para estabilizar la economía y reducir la brecha cambiaria.

El contexto internacional también juega un papel importante, con un dólar estadounidense debilitado frente a otras monedas, lo que podría beneficiar la competitividad argentina. Sin embargo, el gobierno enfrenta el desafío de acumular USD 4.000 millones en reservas en los próximos dos meses para cumplir con las metas del FMI.

En el corto plazo, el nuevo esquema cambiario ha logrado frenar la sangría de reservas y reducir las expectativas de una devaluación abrupta. No obstante, el impacto inflacionario y las tensiones en el mercado financiero plantean interrogantes sobre su sostenibilidad a largo plazo. Con elecciones parlamentarias en octubre, el gobierno de Milei apuesta a que esta política le permita mostrar una tendencia descendente en la inflación como su principal logro de gestión.