La agencia internacional Standard & Poor’s (S&P) elevó la calificación de la deuda soberana argentina de CCC+ a B-, con perspectiva estable, en una decisión que fue celebrada por el presidente Javier Milei y el ministro de Economía, Luis Caputo. Esta mejora, que sigue la línea de la adoptada por Fitch Ratings en mayo, refleja los avances del gobierno en materia de ajuste fiscal, acumulación de reservas internacionales y reducción de la inflación.

Según el informe de S&P, la nueva calificación responde a una menor vulnerabilidad económica y una mejora gradual en la liquidez externa del país. La agencia destacó que “la perspectiva estable de las calificaciones a largo plazo refleja nuestra expectativa de que el gobierno continuará con su programa de austeridad fiscal, mientras el Banco Central incrementa sus reservas de divisas, lo que permitirá sostener el crecimiento económico y reducir la inflación”.

El reporte también advierte que, si bien se han logrado avances, persisten desafíos importantes. Entre ellos, S&P menciona las todavía reducidas reservas netas, la elevada inflación y la volatilidad cambiaria, así como la histórica debilidad institucional de la Argentina. La agencia proyecta un crecimiento económico del 2,7% para 2026 y una inflación promedio del 32%, con una tendencia a la baja hacia el final de la década.

El sector energético, especialmente el desarrollo de Vaca Muerta, es señalado como uno de los principales factores detrás de la mejora estructural de la capacidad de pago del país. S&P estima que este sector podría generar un superávit comercial de aproximadamente 10.000 millones de dólares en 2026.

La decisión de S&P llega en un momento clave, ya que el país enfrenta importantes vencimientos de deuda en moneda extranjera entre 2026 y 2027. La mejora en la calificación podría ampliar la base de inversores habilitados para comprar deuda argentina y contribuir a una reducción adicional del riesgo país, que cerró en 503 puntos básicos tras el anuncio.

No obstante, tanto S&P como Fitch advierten que la sostenibilidad de la mejora dependerá de la continuidad de las políticas económicas, la consolidación de reservas y la estabilidad política, especialmente de cara a los próximos ciclos electorales. Analistas consultados coinciden en que, si bien la recalificación es un paso positivo, el país aún enfrenta desafíos estructurales y la posibilidad de nuevas mejoras estará atada a la capacidad del gobierno para mantener el rumbo fiscal y monetario.