Los mercados y analistas financieros en Argentina ya centran su atención en las elecciones presidenciales de 2027, a pesar de que aún resta más de un año para la contienda. La economía y la política continúan profundamente entrelazadas, lo que genera incertidumbre y cautela tanto en inversores locales como internacionales.

Durante las últimas semanas, las conversaciones en los mercados se han enfocado en la posibilidad de continuidad del rumbo económico actual y en el riesgo de un eventual regreso del kirchnerismo. La dolarización de carteras persiste: en abril, el público adquirió USD 2.360 millones, una cifra elevada aunque inferior a la registrada en 2025. A pesar de la acumulación de reservas por parte del Banco Central, las reservas netas permanecen en terreno negativo, superando los USD 11.000 millones.

El ministro de Economía, Luis Caputo, ha asegurado que el año 2027 será "muy calmo" y que el presidente Javier Milei tiene altas probabilidades de lograr la reelección en primera vuelta. Caputo sostiene que la economía experimentará una recuperación robusta, suficiente para asegurar un buen resultado electoral. El Gobierno y el Fondo Monetario Internacional proyectan un crecimiento económico del 4% para 2027 y una inflación por debajo del 20%. Sin embargo, el consumo y el empleo formal aún muestran señales de debilidad, y la recuperación no se percibe de manera uniforme en todos los sectores.

El riesgo país ha descendido por debajo de los 500 puntos, y los rendimientos de los bonos que vencen durante la actual gestión comienzan a alinearse con los de los años siguientes. No obstante, la brecha entre los bonos 2027 y los de 2028/29 sigue siendo significativa, reflejando la cautela de los inversores ante la incertidumbre política.

En este contexto, los analistas coinciden en que la economía argentina muestra mayor fortaleza que la política, aunque la interna oficialista y la falta de señales claras sobre el futuro político generan inquietud. El oficialismo apuesta a la recuperación económica y al temor a un regreso del kirchnerismo para fortalecer sus posibilidades electorales, mientras la oposición observa y espera. Los mercados, por su parte, mantienen posiciones de cobertura ante la posibilidad de nuevas turbulencias, recordando los episodios de crisis cambiaria de años electorales anteriores.