El debate sobre la acumulación de reservas y el régimen cambiario en Argentina se intensificó en los últimos días, con declaraciones de economistas, funcionarios y el Fondo Monetario Internacional (FMI). El organismo internacional elogió los avances del gobierno de Javier Milei en materia fiscal y de desregulación, pero advirtió sobre la falta de acumulación de reservas y la necesidad de mayor claridad en el régimen cambiario.

El ministro de Economía, Luis Caputo, mostró cautela respecto a la eliminación del cepo cambiario y expresó interés en acumular más reservas, en línea con las recomendaciones del FMI. Alejandro Werner, exdirector del Departamento Hemisferio Occidental del FMI, afirmó que el acuerdo con el Fondo no se caerá y anticipó novedades a principios de 2026. Werner también destacó tensiones internas en el gobierno, señalando que Milei tiene una visión más local y menos experiencia internacional que Caputo, quien es considerado más alineado con el FMI y muestra prudencia en las decisiones económicas.

El FMI considera que alcanzar el objetivo de reservas será un desafío y reclama una acumulación más ambiciosa de dólares para que Argentina pueda volver a acceder a los mercados internacionales. El gobierno, por su parte, busca acumular reservas a través de inversiones y endeudamiento, en lugar del método tradicional de imprimir pesos para comprar dólares. Analistas internacionales insisten en la importancia de las reservas como seguro ante crisis, citando ejemplos de otros países latinoamericanos.

En el plano social, la pobreza descendió al 31,8% en 2025, según la Universidad Católica Argentina (UCA), aunque la recuperación es parcial y frágil. La reducción de la pobreza está asociada a la baja de la inflación tras el ajuste de 2023, pero el riesgo país sigue alto, lo que limita el acceso a mercados internacionales.

Werner recomendó a Milei mayor humildad y capacidad de escuchar a su equipo y otros economistas, mientras el FMI elogió los avances pero mantiene preocupaciones sobre reservas y régimen cambiario. El debate sobre la política económica y la relación con el FMI continuará siendo central en los próximos meses, con posibles definiciones a principios de 2026.