El déficit de cuenta corriente de Argentina en el primer trimestre de 2025 alcanzó los u$s5.191 millones, superando ampliamente los u$s2.700 millones previstos para todo el año en el acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Según estimaciones oficiales, el saldo negativo podría llegar a u$s15.000 millones hacia diciembre, representando cerca del 2% del Producto Bruto Interno (PBI), cinco veces más que el 0,4% contemplado en el pacto con el FMI.

El principal factor detrás de este déficit es el turismo emisivo, que registró un saldo negativo de u$s3.464 millones entre enero y marzo, impulsado por un tipo de cambio apreciado que incentivó los viajes al exterior. Otros sectores, como el automotriz y el transporte, también contribuyeron al desbalance, con déficits de u$s1.415 millones y u$s867 millones respectivamente.

El ministro de Economía, Luis Caputo, defendió la situación al afirmar que el déficit es "absolutamente razonable y hasta sano" para una economía que crece al 6%. Caputo explicó que el rojo externo se debe a la recomposición de capital y a la inversión privada, y destacó que el déficit ya no financia al sector público, sino al privado. "El país está mejor si esos dólares se transforman en inversión productiva", sostuvo.

Por su parte, el jefe de Gabinete, Guillermo Francos, negó la posibilidad de una devaluación y aseguró que el Gobierno sigue atentamente la situación, pero considera que los números reflejan un cambio de política y no una alarma sobre el modelo económico. "Dentro de las bandas, el dólar se mueve libremente", afirmó Francos.

Sin embargo, analistas y economistas advierten sobre los riesgos de sostener un tipo de cambio atrasado y depender del financiamiento externo para cubrir el déficit. El economista Christian Buteler señaló que la falta de dólares podría presionar sobre el tipo de cambio y la inflación en el futuro, especialmente ante la ausencia de ingresos por la cosecha gruesa en el segundo semestre.

El Gobierno, por su parte, insiste en que el modelo actual busca mantener el orden fiscal y monetario, y que el ajuste recae sobre el sector público. Caputo llamó a los empresarios a invertir y a dejar de esperar una devaluación, mientras el mercado observa con cautela la evolución de las cuentas externas y la sostenibilidad del esquema económico.