El gobierno argentino, liderado por el presidente Javier Milei, ha decidido no emitir nueva deuda soberana en los mercados internacionales durante 2026, una medida que busca consolidar la baja del riesgo país y evitar costos financieros elevados. Esta estrategia, confirmada por el ministro de Economía, Luis Caputo, y el propio presidente, se basa en la liquidación de activos estatales, como privatizaciones de empresas públicas y venta de inmuebles, para afrontar los pagos de deuda con organismos multilaterales.

Según estimaciones oficiales, el Estado Nacional deberá desembolsar más de USD 3.500 millones netos en pagos a organismos internacionales, incluyendo el Fondo Monetario Internacional. Para cumplir con estos compromisos, el gobierno ha avanzado en la privatización de centrales hidroeléctricas, empresas como AySA, Belgrano Cargas, Enarsa, Intercargo y Nucleoeléctrica, además de la venta de más de 150 inmuebles estatales, con ingresos superiores a USD 250 millones.

El ministro Caputo fue enfático al descartar una emisión internacional: "No tenemos ninguna intención de salir al mercado internacional", afirmó en declaraciones radiales. El Tesoro ha recurrido a repos con bancos y ventas de activos para cumplir con pagos recientes, evitando así ampliar el stock de deuda soberana. Milei explicó en redes sociales que la oferta de bonos argentinos no crecerá, lo que debería traducirse en mayores precios, menores tasas de interés y una reducción sostenida del riesgo país.

El mercado internacional ha reaccionado positivamente a la estrategia oficial, reflejando una caída del riesgo país a niveles cercanos a 490 puntos básicos, el más bajo en ocho años. Sin embargo, analistas advierten que la decisión de no emitir nueva deuda limita la acumulación de reservas y agrega volatilidad a la dinámica financiera. Algunos expertos sugieren que el gobierno busca alcanzar niveles de riesgo país similares a los mínimos de la era Macri, alrededor de 340 puntos básicos, antes de considerar una nueva emisión.

El contexto internacional, marcado por el apetito global por deuda emergente y la exitosa colocación de bonos de Ecuador, ha reavivado expectativas sobre un eventual regreso de Argentina a los mercados. No obstante, el gobierno prioriza el "crowding in", canalizando financiamiento hacia empresas y provincias, y manteniendo la prudencia ante riesgos legales y de reservas. Milei aseguró: "Los derechos de propiedad en la nueva Argentina se respetan a rajatabla", buscando dar certezas a los acreedores y consolidar la confianza en la política económica.