Argentina y el Fondo Monetario Internacional (FMI) avanzan en la segunda revisión del acuerdo vigente, en un contexto de intensas negociaciones y desafíos económicos. Durante el primer trimestre de 2026, el Banco Central aceleró la compra de dólares, acumulando más de USD 3.000 millones, lo que representa el 30% de la meta anual pactada con el organismo internacional. Sin embargo, la meta de reservas netas para el cuarto trimestre de 2025, fijada en USD 2.400 millones, no se alcanzó, obligando al gobierno a solicitar un waiver, o perdón técnico, al FMI.

La revisión, originalmente prevista para este mes, fue postergada por el FMI, aunque se espera que la decisión final llegue a finales de abril. De la aprobación depende la liberación de fondos frescos por unos USD 1.000 millones, cruciales para la economía argentina. El staff técnico del Fondo valora las recientes compras de divisas, pero advierte que la acumulación de reservas no implica necesariamente una mejora sustancial en la sostenibilidad externa del plan económico.

El incumplimiento de la meta de reservas se atribuye a la estrategia oficial de contener el tipo de cambio en la previa de las elecciones legislativas, priorizando la estabilidad del mercado. Este escenario ya se había presentado en la primera revisión del acuerdo en 2025, cuando el FMI concedió un waiver y recalibró los objetivos del programa.

El gobierno argentino confía en que la revisión será aprobada, apoyado por la relación geopolítica con Estados Unidos y el rol activo del viceministro José Luis Daza en las negociaciones. Además, el Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI) podría aportar nuevos ingresos de dólares, fortaleciendo la posición del país frente al FMI.

No obstante, el FMI exige una hoja de ruta clara para desarmar el cepo cambiario y flexibilizar la política monetaria, mientras analistas advierten sobre la sostenibilidad del esquema actual y la independencia del Banco Central. La guerra en Medio Oriente y su posible impacto en los mercados globales también generan incertidumbre sobre el futuro del acuerdo.

En este contexto, el gobierno transmite confianza y asegura que las negociaciones avanzan sin fricciones políticas. Un funcionario resumió el clima interno: “Estamos bien con el Fondo, con todo ordenado. Nadie nos corre”. Sin embargo, la cautela del FMI y las exigencias técnicas mantienen la tensión en el proceso, que será clave para el futuro económico de Argentina.