La economía argentina inicia 2026 bajo una fuerte presión por la escasez de dólares y la proximidad de importantes vencimientos de deuda. El 9 de enero, el Ministerio de Economía deberá afrontar el pago de US$ 4.215 millones en bonos Bonares y Globales, parte de un exigente calendario anual que suma US$ 12.600 millones en compromisos. En este contexto, el gobierno de Javier Milei, con Luis Caputo al frente de la cartera económica, ha buscado apoyo tanto en el sistema financiero local como en el sector agroexportador, pero los resultados han sido limitados.

Según fuentes oficiales y privadas, la colocación de bonos en dólares realizada en diciembre no logró captar el monto esperado, obteniendo apenas US$ 910 millones frente a una meta de US$ 2.000 millones. "No tuvimos ningún apoyo del sistema financiero local. Todo lo hicimos nosotros. No les debemos nada", confesó un alto funcionario del gabinete, reflejando la tensión con los bancos nacionales. La falta de respaldo también se evidenció en la implementación del régimen de Presunción de Inocencia Fiscal, conocido como "blanqueo" de dólares, donde las entidades financieras exigieron mayor claridad y reglamentación antes de facilitar la regularización de fondos.

Por otro lado, el turismo y el pago de intereses han absorbido el 90% del saldo comercial de bienes desde diciembre de 2023, según datos de Infobae. El déficit turístico alcanzó US$ 9.340 millones en 2025, mientras que los pagos de intereses sumaron US$ 21.636 millones, reduciendo significativamente el superávit comercial generado por las exportaciones.

El sector agroindustrial, tradicional fuente de divisas, también enfrenta desafíos. La liquidación de dólares por exportaciones de soja y derivados en diciembre fue la más baja en seis años, con solo US$ 1.015 millones ingresados. Las grandes cerealeras, que concentran el 77% del mercado, presionan por un nuevo esquema de retenciones cero, aprovechando la urgencia oficial para negociar mejores condiciones. "El desafío para la administración Milei no será tanto el volumen de la cosecha y las exportaciones sino el precio que se pagará para conseguir el ingreso de esas divisas", advierte Eldestapeweb.

En respuesta, el Banco Central ha ajustado la banda de flotación cambiaria y planea intervenir en el mercado para recomponer reservas, mientras el régimen de incentivos a grandes inversiones promete anuncios por hasta US$ 35.000 millones, aunque estos fondos llegarán a mediano plazo. Analistas coinciden en que, sin cambios estructurales, el campo seguirá siendo el principal financista de la economía argentina, en un escenario donde la relación entre el gobierno y los bancos permanece distante y marcada por la desconfianza.

La coyuntura actual refleja la persistencia de problemas estructurales en la economía argentina, donde la dependencia de dólares del agro y la presión de la deuda condicionan las políticas oficiales. Las perspectivas para 2026 apuntan a una continuidad de estas tensiones, con el campo y el sistema financiero como actores clave en la resolución de la crisis.